Aya Rziga
L’Autorité des Marchés des Capitaux (CMA) du Kenya a approuvé un nouveau fonds d’investissement de Wall Street Africa (WSA), une startup de médias financiers et de fintech basée à Nairobi, qui permettra aux investisseurs d’acquérir des parts dans un groupe de banques cotées via un seul investissement.
Le fonds négocié en bourse (ETF) WSA Banking détiendra des actions de banques cotées à la Bourse de Nairobi (NSE). Selon la CMA, il s’agira du premier ETF domicilié localement au Kenya et son introduction en bourse est prévue pour le quatrième trimestre.
Ce lancement intervient alors que les actions bancaires kenyanes mènent une forte reprise sur le marché boursier du pays, l’indice bancaire de la NSE ayant progressé de 30,9 % cette année jusqu’en juillet.
Le nouvel ETF permet aux investisseurs de s’exposer à cette reprise bancaire généralisée via un investissement unique, plutôt que de choisir des actions individuelles.
Erick Asuma, fondateur de WSA, a déclaré mardi à TechCabal que la société visait un capital engagé de 5 à 7 milliards de KES (38,6 à 54,1 millions de dollars) au lancement, le fonds devant attirer principalement des investisseurs particuliers au fil du temps.
Fonctionnement de l’ETF
Un ETF est un fonds qui détient un groupe d’investissements mais se négocie en bourse comme une action normale.
Au lieu de décider combien allouer aux banques locales et autres prêteurs cotés, les investisseurs peuvent acheter des parts de l’ETF WSA Banking pour s’exposer au secteur via un investissement unique.
Le fonds WSA suivra l’indice bancaire de la NSE en investissant dans les actions bancaires qui composent l’indice, de sorte que la valeur des parts d’un investisseur augmentera ou diminuera en fonction de la hausse ou de la baisse des actions bancaires sous-jacentes.
Tradiam Asset Managers, une société kenyane de gestion de fonds, gérera le fonds, et les investisseurs négocieront les parts de l’ETF sur la NSE.
L’achat d’actions d’une seule banque expose un investisseur à la performance de cette entreprise, tandis que l’achat de l’ETF répartit cette exposition sur l’ensemble du secteur bancaire.
Ainsi, une performance faible d’un prêteur peut être compensée par les gains d’autres. Le compromis est qu’un investisseur renonce également à une partie du potentiel de hausse qui pourrait découler du choix d’une seule banque affichant une performance bien supérieure aux autres.
Le premier fonds négocié en bourse du Kenya
Ce produit élargit également un petit marché des ETF à la Bourse de Nairobi. Il existe actuellement deux ETF cotés : l’Absa NewGold ETF, qui suit l’or, et le Satrix MSCI World Feeder ETF, qui offre une exposition aux actions mondiales.
Contrairement aux deux ETF déjà négociés sur la NSE, qui sont des fonds sud-africains, le WSA Banking ETF sera le premier sur la NSE à se concentrer spécifiquement sur les sociétés kenyanes cotées en bourse.
Le lancement intervient alors que les actions bancaires mènent une reprise des actions kenyanes.
Selon les données de la NSE compilées par WSA, l’indice bancaire a gagné 62 % depuis octobre 2025, ce qui suggère que la reprise s’est étendue au-delà de quelques grands prêteurs et a été généralisée à l’ensemble du secteur.
« Le secteur bancaire a toujours été l’un des segments les plus performants de la Bourse et s’est classé parmi les meilleurs au monde en termes de rendement des investissements. Le WSA Banking ETF offre aux investisseurs locaux et internationaux un moyen simple, transparent et rentable de participer à cette histoire de croissance », a déclaré Asuma.
La capitalisation boursière des banques concernées témoigne de l’ampleur du secteur. Equity Group est évalué à 327,4 milliards de KES (2,5 milliards de dollars), KCB Group à 257,1 milliards de KES (2,0 milliards de dollars) et Co-operative Bank à 204,8 milliards de KES (1,6 milliard de dollars).
Selon les données de la NSE, I&M Group a enregistré la plus forte hausse parmi les grandes banques cette année avec 60,6 %, suivi par Stanbic Holdings avec 47,5 % et Co-operative Bank avec 46,1 %.
Le marché boursier dans son ensemble a également connu une reprise. La NSE avait gagné 33 % fin juin, tandis que la valeur marchande totale de la bourse avait dépassé les 4 000 milliards de KES (30,9 milliards de dollars), moins de neuf mois après avoir franchi les 3 000 milliards de KES (23,2 milliards de dollars).
Selon Asuma, l’ETF sera libellé en shillings kenyans et ses actions sous-jacentes seront négociées en shillings, de sorte que les investisseurs n’auront pas d’exposition au risque de change via les investissements du fonds.
Sa valeur évoluera néanmoins avec les cours des actions bancaires et pourrait être affectée par les taux d’intérêt, les bénéfices des banques, la réglementation et les conditions économiques générales.
Wall Street Africa publiera le mémorandum d’information final, le calendrier de souscription et les détails de la cotation avant l’introduction en bourse.
« L’ETF devrait approfondir la participation aux marchés des capitaux du Kenya en offrant aux investisseurs locaux et étrangers un instrument d’investissement innovant et liquide », a souligné Asuma.
