Aya Rziga
Lorsque nous avons commencé à développer LendProtocol, la première question à laquelle nous avons dû répondre n’était pas technique, mais de définition. Les détenteurs de XRP cherchent constamment des moyens de « staker » leurs XRP. Nous aurions pu créer un produit se présentant comme du staking. Nous ne l’avons pas fait. Voici pourquoi.
Le problème que nous résolvions réellement
Le prêt de XRP (déposer des XRP sur une plateforme qui les met en relation avec des emprunteurs garantis par des collatéraux et verse un rendement fixe en retour) n’existait pas de manière significative lorsque nous avons commencé. Ce qui existait, c’était une cohorte croissante de détenteurs de XRP sans bonne réponse à une question simple : comment puis-je générer un rendement passif avec cet actif ?
Le problème fondamental est structurel. Le XRP ne peut pas être « staké ». Le XRP Ledger fonctionne sur le consensus Federated Byzantine Agreement (fBFT), un mécanisme de validation qui permet un accord entre des nœuds de confiance sans attribuer de récompenses de bloc. Il n’y a pas de validateurs générant un rendement natif. Il n’y a pas d’incitation au niveau du protocole pour détenir du XRP.
Ce n’est pas un défaut de conception. Le fBFT est ce qui confère au XRP Ledger sa vitesse : règlement en 3 à 5 secondes, frais quasi nuls, pas de surcoût de minage. Mais cela signifie que les mécanismes de rendement sur lesquels les détenteurs d’Ethereum ou de Solana s’appuient n’existent tout simplement pas ici.
La demande de rendement sur le XRP est réelle, quoi qu’il en soit. Les détenteurs recherchaient des options de revenu passif et des équivalents de staking, quelque chose d’analogue à ce qu’offrent les réseaux de preuve d’enjeu (Proof-of-Stake). Les solutions existantes étaient inadéquates :
- Prêt via des plateformes d’échange centralisées (Nexo, YouHodler) : taux variables, risque de garde et manque de transparence sur l’utilisation réelle des fonds.
- Pont vers une autre blockchain : nouveaux portefeuilles requis, exposition accrue aux contrats intelligents et abandon complet de l’écosystème XRPL.
- Détention de XRP : rendement nul, capital inactif.
La plupart des détenteurs de XRP ne font pas ces choses, et ne devraient pas avoir à le faire.
Ce qui manquait n’était pas un mécanisme de staking. C’était un produit de prêt à taux fixe, garanti par des collatéraux, construit nativement sur le XRP Ledger. C’est ce que nous avons bâti.
Pourquoi nous n’avons pas créé un produit de staking XRP
Nous aurions pu. C’est une expression recherchée par les utilisateurs, et cette appellation aurait facilité notre croissance initiale.
Nous ne l’avons pas fait, car cette étiquette ne correspond pas aux mécanismes du registre, et construire sur une fausse prémisse expose les utilisateurs à la confusion lorsqu’ils examinent attentivement le produit.
Tout produit qui qualifie le rendement du XRP de « staking » se trompe sur l’architecture sous-jacente ou obscurcit délibérément ce qu’il fait réellement.
« LendProtocol a été conçu comme une plateforme de prêt à taux fixe, et non comme un produit de staking. Le staking de XRP n’existe pas au niveau du protocole, et l’équipe a choisi de construire ce qu’est réellement le produit plutôt que de le commercialiser sous une étiquette trompeuse. »
Il n’y a tout simplement aucun moyen de « staker » du XRP sur le XRP Ledger. Le mécanisme de consensus fBFT n’offre pas de récompenses aux validateurs, pas d’économie de blocage, pas de « slashing ». Aucune des mécaniques qui définissent le staking sur les réseaux de preuve d’enjeu.
Nous avons fait un choix délibéré : construire un produit honnête sur sa nature. Le XRP ne peut pas être « staké », mais il peut être prêté. Le modèle de prêt est plus clair et plus honnête envers les utilisateurs qui s’y fient.
La question du XLS-66, et pourquoi nous l’abordons directement
Nous recevons régulièrement cette question : LendProtocol est-il identique au protocole de prêt XLS-66 de Ripple ? La réponse est non, et la distinction est importante pour quiconque essaie de comprendre ce qu’il utilise.
Le XLS-66, une norme d’infrastructure de prêt ouverte développée pour le XRP Ledger par Ripple et la communauté XRPL, est conçu pour le prêt institutionnel : des positions non garanties souscrites hors chaîne par des contreparties accréditées, avec des taux négociés par coffre. C’est une infrastructure au niveau du protocole, pas un produit grand public.
LendProtocol est une plateforme de prêt CeFi (finance centralisée) destinée aux consommateurs. Nous sommes construits sur le XRP Ledger en tant que couche de règlement et de garde, et non comme une implémentation du XLS-66.
Nos emprunteurs déposent une garantie de 120 %. Nos taux sont fixes. Nos déposants interagissent avec une plateforme offrant une sécurité de compte, un support client et une entreprise agissant comme contrepartie, et non un protocole ouvert.
Nous soulevons ce point non pas pour nous éloigner de Ripple. Le XRPL est notre fondation, et le XLS-66 répond à un réel besoin institutionnel. Nous le soulevons parce que la confusion entre les deux crée une réelle incompréhension pour les déposants qui essaient de comprendre ce qu’ils utilisent réellement.
Pourquoi un taux fixe, pas variable
Les taux variables dans les protocoles DeFi (Aave, Compound) sont déterminés algorithmiquement par l’utilisation. Lorsque plus de capital est emprunté par rapport à l’offre disponible, les taux augmentent.
Lorsque l’utilisation diminue, les taux baissent. Ce modèle est cohérent en interne. Il est également impossible de planifier avec.
Le public recherchant un rendement sur le XRP Ledger est principalement composé de détenteurs qui souhaitent un rendement stable sur un actif en lequel ils croient déjà. Pour cet utilisateur, un taux fluctuant entre 2 % et 8 % selon les conditions du marché n’est qu’une variable avec un résultat imprévisible.
Le prêt de XRP à taux fixe (une structure où le taux payé par les emprunteurs et gagné par les déposants est défini et ne varie pas avec les conditions du marché) est le modèle que nous avons choisi. Les déposants gagnent 12 % de TAEG (Taux Annuel Effectif Global), avec un intérêt composé quotidiennement, produisant un APY (Rendement Annuel Effectif) d’environ 12,75 %.
Cette prévisibilité rend LendProtocol utile pour les détenteurs particuliers qui planifient un revenu passif en XRP et pour les équipes de trésorerie institutionnelles gérant des soldes XRP ou RLUSD inactifs entre les règlements.
Pourquoi la plateforme assume le risque
Ce fut la décision structurelle la plus délibérée que nous ayons prise, et c’est là que LendProtocol diverge le plus nettement du prêt DeFi mutualisé.
Dans un protocole de prêt DeFi standard, les déposants contribuent à un pool de liquidités partagé. Lorsqu’un emprunteur fait défaut, cette perte est absorbée par le pool, ce qui signifie que les déposants l’absorbent. Le protocole n’est pas affecté ; ce sont les utilisateurs qui le sont.
Ce modèle fonctionne pour les natifs de la DeFi : les utilisateurs qui surveillent activement les positions de garantie, comprennent les mécanismes de liquidation et ont explicitement choisi de supporter ce risque en échange d’un système ouvert et sans permission.
Pour la plupart des détenteurs de XRP, ce n’est pas le profil. Ils veulent un rendement sur un actif qu’ils détiennent. Ils ne sont pas en mesure de suivre les valeurs des collatéraux et les seuils de liquidation à travers un pool de prêt en temps réel.
Notre position : si nous offrons un produit de rendement, la plateforme doit en être garante. LendProtocol absorbe tout le risque de défaut. Si un emprunteur ne rembourse pas, la perte provient de la plateforme, et non du solde du déposant.
Prenons un exemple concret avec un prêt de 10 000 $ :
| Scénario | Position de la garantie | Qui couvre le déficit |
| L’emprunteur rembourse intégralement | 12 000 $ restitués à l’emprunteur | Pas de déficit ; le déposant est intégralement remboursé |
| La garantie perd 15 % de sa valeur | Valeur de 10 200 $, prêt toujours couvert | Pas de déficit |
| La garantie perd 25 % et l’emprunteur fait défaut | Valeur de 9 000 $ sur un prêt de 10 000 $ | LendProtocol absorbe les 1 000 $ |
| L’emprunteur fait entièrement défaut, garantie insuffisante | Couverture partielle ou nulle | LendProtocol absorbe la totalité de la perte |
Dans tous les scénarios, les déposants reçoivent leur capital et les intérêts accumulés.
Le ratio de garantie (l’exigence que les emprunteurs déposent une garantie égale à 120 % de la valeur du prêt) offre un tampon significatif. Un emprunteur contractant un prêt de 10 000 $ doit déposer 12 000 $ en actifs acceptés : BTC, ETH, SOL, XRP, RLUSD ou USDT. Cette surcollatéralisation de 20 % protège la plateforme contre les mouvements de prix avant qu’un défaut ne crée une perte nette. L’écart de 0,7 % entre le TAEG de l’emprunteur (12,7 %) et le TAEG du prêteur (12 %) s’accumule en réserves au fil du temps.
Nous sommes le principal dans ces transactions, pas seulement l’infrastructure. C’est une position réelle, et nous pensons que c’est la bonne pour cette base d’utilisateurs.
Ce que 743 millions de XRP nous révèlent réellement
743 000 000 XRP prêtés par plus de 13 713 prêteurs actifs. Nous ne mettons pas ces chiffres en avant parce qu’ils sont impressionnants. Nous les incluons parce qu’ils sont une preuve.
La demande de prêt de XRP à taux fixe existait avant LendProtocol. Nous ne l’avons pas créée. Le vide que nous avons identifié était réel, et l’adoption en témoigne. 743 millions de XRP ne sont pas déplacés sur une plateforme grâce au marketing. Ils le sont parce que les gens avaient besoin d’un produit de rendement pour un actif sans mécanisme de rendement natif, et celui-ci a répondu à ce besoin.
Ce que nous ne sommes pas
Pour plus de clarté, car ce type de produit l’exige :
LendProtocol n’est pas un protocole DeFi. C’est une plateforme centralisée (CeFi), opérant avec la garde, la conformité et les relations clients, avec une entreprise agissant comme principal dans chaque transaction.
LendProtocol n’est pas une implémentation de la norme de prêt natif XLS-66 de Ripple. Nous sommes un produit distinct, construit par une équipe distincte, utilisant le XRP Ledger comme couche de règlement.
LendProtocol n’est pas un produit de staking. Le XRP Ledger n’a pas de mécanisme de staking natif, et nous n’appellerons pas notre produit quelque chose qu’il n’est pas.
LendProtocol n’est pas un instrument à rendement variable. Le taux est de 12 % de TAEG et ne fluctue pas avec l’utilisation. C’est la conception.
Questions Fréquemment Posées (FAQ)
Qu’est-ce que le prêt de XRP ?
Sur une plateforme comme LendProtocol, les déposants fournissent des XRP qui sont mis en relation avec des emprunteurs surcollatéralisés, gagnant en retour un TAEG fixe : 12 %, payé quotidiennement, sans période de blocage. Le prêteur ne supporte pas le risque de défaut. Si un emprunteur ne rembourse pas, la perte provient de la plateforme, et non du solde du déposant.
LendProtocol est-il identique au protocole de prêt XLS-66 de Ripple ?
Non. Le XLS-66 est une norme d’infrastructure de prêt ouverte développée pour le XRP Ledger, conçue pour le prêt institutionnel non garanti entre parties accréditées. LendProtocol est une plateforme de prêt CeFi distincte, destinée aux consommateurs, offrant des prêts à taux fixe et surcollatéralisés à tout utilisateur éligible. Les deux opèrent sur le XRP Ledger mais sont par ailleurs entièrement distincts à presque tous égards : équipes différentes, modèles de risque différents, emprunteurs cibles différents.
Pourquoi LendProtocol offre-t-il un taux fixe plutôt que variable ?
Les déposants de LendProtocol sont principalement des détenteurs de XRP et de RLUSD recherchant un revenu passif stable en XRP, et non des traders DeFi gérant activement des positions de rendement.
Un taux variable lié à l’utilisation ne peut pas soutenir de manière fiable ce cas d’usage. Un TAEG fixe de 12 %, avec un intérêt composé quotidiennement, produit un rendement annuel effectif d’environ 12,75 %, de sorte que les déposants savent exactement ce qu’ils gagnent avant de déposer.
Comment LendProtocol protège-t-il les déposants du risque de défaut ?
LendProtocol absorbe tout le risque de défaut. Si un emprunteur ne rembourse pas, la perte provient de la plateforme, et non du solde du déposant. Chaque prêt crypto garanti exige une garantie de 120 %.
L’écart de 0,7 % entre les taux des emprunteurs et des prêteurs génère des réserves au fil du temps. Il n’y a pas de mécanisme de perte socialisée de type DeFi ; le capital des déposants n’est pas exposé au risque de défauts individuels d’emprunteurs.
Peut-on « staker » du XRP sur LendProtocol ?
Non, et c’est intentionnel. Le staking de XRP au niveau du protocole n’existe pas : le XRP Ledger fonctionne sur le consensus Federated Byzantine Agreement, qui n’a pas de récompenses pour les validateurs ni de mécanisme de staking natif.
LendProtocol est une plateforme de prêt. Les déposants gagnent 12 % de TAEG sur des intérêts quotidiens en prêtant des XRP à des emprunteurs surcollatéralisés, ce qui est la description exacte de ce que fait le produit.
Une plateforme conçue pour combler un réel vide
Nous avons construit LendProtocol pour combler un besoin clair : offrir un rendement passif stable sur le XRP sans les risques ou les ambiguïtés des solutions existantes. En nous concentrant sur le prêt à taux fixe et la protection des déposants, nous avons créé une solution transparente et fiable pour les détenteurs de XRP.
