Eya Rziga
Dans le cadre d’un développement significatif soulignant l’intérêt croissant du Japon pour le paysage technologique émergent de l’Afrique, la société de capital-risque spécialisée Uncovered Fund a formé une alliance stratégique avec la branche d’investissement d’entreprise Monex Ventures pour établir un véhicule d’investissement de 3 milliards de ¥ (environ 20 millions de dollars) ciblant les entreprises en phase de démarrage en Afrique et dans la région du Moyen-Orient et de l’Afrique du Nord (MENA).
Introduction
Le nouveau partenariat d’investissement « Uncovered Monex Africa Investment Partnership » représente un pari ciblé sur les startups qui développent des solutions d’infrastructures numériques et physiques sur le continent africain.
Le fonds a identifié quatre domaines d’investissement stratégiques : la technologie financière, les réseaux de distribution, les solutions de mobilité et les initiatives de développement durable.
Le lancement de ce fonds intervient dans un contexte de contraction significative de l’activité de capital-risque en Afrique. Selon des données récentes du secteur, le financement du capital-risque en Afrique est tombé à 2,2 milliards de dollars en 2024, soit une baisse de 25 % par rapport à 2023 et la poursuite d’un environnement de financement difficile qui a affecté les écosystèmes de startups à l’échelle mondiale.
L’African Private Capital Association a indiqué que le seul troisième trimestre 2024 n’a vu que 507 millions de dollars répartis sur 108 transactions, le financement depuis le début de l’année s’élevant à 1,2 milliard de dollars répartis sur 313 transactions.
Malgré ce ralentissement, les fondateurs du fonds restent optimistes quant aux tendances démographiques et de transformation numérique à long terme qui génèrent de futures opportunités de croissance.
La trajectoire démographique de l’Afrique soutient cette perspective à long terme, les projections indiquant une croissance de 2,5 milliards d’habitants d’ici à 2050. Parallèlement, la population du continent connectée à l’internet mobile devrait passer de 500 millions à 1,1 milliard d’utilisateurs d’ici à 2030, ce qui créera des besoins considérables en matière d’infrastructure numérique.
L’approche distinctive du fonds est centrée sur la création de partenariats structurés entre les entreprises du portefeuille et les sociétés japonaises établies qui recherchent des opportunités de croissance au-delà du marché intérieur mature du Japon.
Le Japon entretient des liens économiques importants avec l’Afrique, avec plus de 260 entreprises japonaises opérant dans la seule Afrique du Sud, soutenant plus de 150 000 emplois locaux.
Des développements récents soulignent l’engagement du Japon sur les marchés africains. Le gouvernement japonais prévoit de mobiliser 1,5 milliard de dollars au cours des trois prochaines années pour l’investissement d’impact en Afrique, visant à réduire les émissions de gaz à effet de serre du continent et à soutenir la croissance durable.
« Il ne s’agit pas seulement d’un déploiement traditionnel de capitaux, mais d’un jumelage stratégique d’entreprises », explique une source familière avec le cadre opérationnel du fonds. « L’objectif est d’obtenir des rendements financiers solides tout en offrant aux investisseurs japonais un accès direct à l’innovation et aux opportunités d’entrée sur le marché en Afrique.
Stratégie d’investissement reposant sur quatre piliers
Infrastructure des technologies financières
Avec d’importantes populations non bancarisées et sous-bancarisées à travers l’Afrique, la fintech continue de démontrer une forte demande du marché. La fintech a dominé l’écosystème technologique africain en 2024, obtenant près de 1,4 milliard de dollars, soit l’équivalent de 60 % du financement total par actions, avec 131 transactions représentant 29 % du nombre de transactions.
Le fonds cible les solutions destinées aux consommateurs, notamment les plateformes de paiement mobile et les services de microcrédit, ainsi que les plateformes de paiement, de crédit et de comptabilité B2B qui desservent des millions de petites et moyennes entreprises à travers le continent.
Le lien stratégique consiste à mettre en relation ces plateformes avec des institutions financières japonaises qui explorent de nouvelles possibilités de déploiement de capitaux sur les marchés émergents.
Réseaux de distribution et de logistique
Les centres urbains africains connaissant une croissance rapide, une distribution efficace des marchandises devient de plus en plus critique. Le fonds soutiendra des startups dans le domaine de la technologie de vente au détail, des plateformes de commerce électronique et des solutions logistiques allant de la livraison du dernier kilomètre aux systèmes d’optimisation des entrepôts.
Ces plateformes peuvent potentiellement servir de canaux de distribution pour les produits industriels et de consommation japonais, créant ainsi des opportunités d’accès au marché mutuellement bénéfiques.
Solutions de mobilité et de transport
L’expansion de la classe moyenne en Afrique entraîne une augmentation de la demande de véhicules, ce qui crée des opportunités dans les plateformes numériques du marché des véhicules d’occasion et dans les secteurs émergents des véhicules électriques.
Alors que de nombreux gouvernements africains encouragent l’adoption des véhicules électriques, le fonds identifie des opportunités de partenariat avec des entreprises japonaises spécialisées dans les composants automobiles, la technologie des batteries et les systèmes de gestion des données.
Durabilité et innovation agricole
Le fonds se concentre sur deux domaines principaux de la durabilité : la technologie agricole et les initiatives en matière d’économie du carbone. L’Afrique abrite environ 60 % des terres arables non cultivées de la planète, ce qui fait de l’amélioration de la productivité agricole une priorité aux implications mondiales.
Les cibles d’investissement comprennent les technologies reliant les agriculteurs aux cultures à haute valeur ajoutée, les systèmes d’irrigation intelligents et les connaissances agricoles basées sur les données, créant potentiellement une demande pour les machines agricoles japonaises et les solutions IoT.
Le fonds explore également les projets de crédits carbone, particulièrement pertinents compte tenu de l’intérêt croissant des acheteurs européens et américains, notamment sur des marchés comme le Kenya où les énergies renouvelables dominent le secteur de l’électricité.
Paysage concurrentiel et positionnement sur le marché
Le fonds Uncovered Monex Africa entre sur un marché où l’on trouve des acteurs panafricains de l’investissement bien établis, notamment Partech Africa et TLcom Capital, ainsi que de nombreuses sociétés de capital-risque régionales et locales.
La taille de 20 millions de dollars du fonds suggère une approche d’investissement concentrée et pratique, ciblant probablement les cycles de financement d’amorçage et de pré-série A.
Parmi les développements récents, on peut citer une collaboration entre l’Africa Finance Corporation et le Japan Institute for Overseas Investment, créé en novembre 2024 avec pour mission d’accroître les investissements en Afrique, ce qui témoigne d’un intérêt plus large des institutions japonaises pour les marchés africains.
La performance du fonds dépendra en fin de compte de l’exécution de son double mandat : générer des rendements compétitifs en capital-risque tout en créant des opportunités commerciales tangibles pour les entreprises japonaises partenaires sur l’un des marchés les plus dynamiques mais aussi les plus difficiles du monde.
Les dirigeants de la Banque africaine de développement ont souligné que l’Afrique était une destination d’investissement attrayante pour les entreprises japonaises, en mettant l’accent sur le potentiel de croissance élevé et le soutien institutionnel solide qui permet de gérer les risques d’investissement.
Ce calendrier coïncide avec un engagement diplomatique renouvelé, puisque la neuvième conférence internationale de Tokyo sur le développement de l’Afrique s’est tenue à Yokohama en août 2025, démontrant le soutien continu du gouvernement de haut niveau à la coopération économique entre le Japon et l’Afrique.
Conclusion
Le partenariat d’investissement Uncovered Monex Africa représente une approche calculée de l’investissement dans les marchés émergents, combinant l’expertise du marché local avec les objectifs stratégiques de l’entreprise.
Pour réussir, il faudra naviguer dans les environnements réglementaires complexes de l’Afrique tout en identifiant les startups capables de s’étendre sur plusieurs marchés et de servir de partenaires efficaces pour les stratégies d’expansion des entreprises japonaises.
