Aya Rziga
Earlybird Venture Capital a annoncé la clôture de son huitième fonds d’amorçage (Fund VIII), levant avec succès 360 millions d’euros.
Il s’agit de la plus importante levée de fonds de l’histoire de la société en près de trois décennies d’existence, marquant une orientation stratégique affirmée vers l’intelligence artificielle et les technologies de rupture.
Sursouscrit, ce nouveau véhicule d’investissement intervient à un moment charnière pour le capital-risque européen.
Malgré un contexte économique mondial incertain, Earlybird a maintenu son rythme habituel de levée de fonds tous les quatre ans. Fondée en 1997, la firme gère désormais près de 2,5 milliards d’euros d’actifs.
Miser sur les fondations de l’intelligence artificielle
Alors qu’une grande partie des investisseurs se concentre sur les applications grand public de l’IA, Earlybird VIII privilégie les couches fondamentales de l’écosystème technologique : l’infrastructure, le matériel informatique (hardware) et les modèles fondamentaux (foundation models), des segments caractérisés par des barrières à l’entrée plus élevées et des avantages concurrentiels plus durables.
« Au niveau de la couche applicative, il n’a jamais été aussi facile de lancer un produit. Mais cela signifie également que le marché devient plus saturé et plus compétitif », explique Dr Andre Retterath, associé principal chez Earlybird.
« Nous nous intéressons davantage aux couches profondes de la pile technologique, là où les avantages concurrentiels sont plus solides et les barrières à l’entrée nettement plus importantes.”
Le fonds a déjà commencé à être déployé dans plusieurs startups à fort potentiel, notamment :
● Black Forest Labs, société allemande spécialisée dans la génération d’images et créatrice des modèles Flux ;
● Spatial AI, qui développe des modèles fondamentaux dédiés à la compréhension de l’environnement 3D ;
● Arago, acteur innovant de l’informatique photonique.
Une nouvelle approche de la gouvernance
Au-delà de cette levée record, Earlybird introduit également un nouveau modèle de gouvernance baptisé « propriété active perpétuelle ».
Dans cette configuration, la société restera entièrement détenue par ses associés opérationnels.
Contrairement à certaines sociétés de gestion qui ont ouvert leur capital à des fonds de private equity ou à des investisseurs externes, Earlybird prévoit que les parts des associés sortants soient automatiquement transférées aux General Partners (GPs) encore en activité.
L’objectif est de préserver l’indépendance de l’entreprise tout en garantissant un engagement durable des dirigeants dans le développement de la prochaine génération de fonds.
Un recentrage stratégique sur l’Europe occidentale
La clôture de ce nouveau fonds intervient également après une simplification de la structure du groupe.
À la suite de l’indépendance de sa division Digital East, spécialisée dans l’Europe centrale et orientale, fin 2024, Earlybird concentre désormais ses activités sur les principaux pôles technologiques d’Europe occidentale, notamment Francfort, Stockholm et Amsterdam, tout en poursuivant le développement de son véhicule dédié à la santé, Earlybird Health.
Avec ce nouveau fonds de 360 millions d’euros, Earlybird renforce sa capacité à soutenir la prochaine génération de champions technologiques européens.
Le fonds rejoint un portefeuille déjà composé de succès majeurs tels que N26, UiPath et Isar Aerospace, et ambitionne d’accompagner l’émergence d’une véritable souveraineté technologique européenne, en finançant non seulement les applications de demain, mais aussi les infrastructures et les technologies fondamentales qui les rendront possibles.
