Eya Rziga
Dans un développement historique pour le secteur financier égyptien, Catalyst Partners Middle East a finalisé la première fusion d’une société d’acquisition à but spécial (SPAC) du pays en acquérant la startup de prêt numérique Qardy dans une transaction d’une valeur de 1,16 milliard EGP (environ 23,15 millions de dollars).
Annoncée cette semaine, la transaction marque Qardy comme la première startup fintech en Égypte à devenir publique via une structure SPAC – une approche relativement nouvelle dans la région qui devrait gagner en popularité au cours des prochaines années.
Un développement historique pour le secteur financier égyptien
Établi en 2022 par Abdel Aziz Abdel Nabi, Aser Yahya et Tamer El-Manesterly, Qardy fonctionne comme une plateforme de prêt numérique reliant les petites et micro-entreprises (PME) aux institutions financières.
La startup fournit des prêts, des services de factoring et de leasing pour aider à répondre aux besoins de financement des parties sous-desservies de l’économie égyptienne. « Cette transaction affirme notre engagement commun envers l’innovation dans les services financiers non bancaires et le soutien aux PME », a déclaré Qardy.
Qardy : première startup fintech égyptienne à devenir publique via un SPAC
« Grâce à cette fusion, nous maintiendrons nos opérations avec notre équipe et notre plateforme actuelles, tout en accédant à des capitaux, à des infrastructures et à un soutien stratégique à long terme pour accélérer notre croissance. »
Catalyst Partners Middle East – une filiale de la société de conseil en investissement d’impact basée au Caire, Catalyst Partners – est devenu le premier SPAC approuvé d’Égypte après avoir obtenu l’approbation de l’Autorité de régulation financière (FRA) en septembre 2024. L’acquisition de Qardy est réalisée par le biais d’un échange d’actions total ou partiel, Catalyst émettant de nouvelles actions en échange de l’ensemble des actions de Qardy.
Ce mouvement marque une étape importante pour le marché émergent des SPAC en Égypte, considéré comme une alternative prometteuse au financement et aux cotations publiques pour les startups à forte croissance.
Il représente également la première transaction publique de Catalyst dans le cadre de sa stratégie d’acquisition de plusieurs entreprises dans le secteur fintech et des services financiers non bancaires.
Le président de Catalyst, Maged Shawky, a déclaré que la société prévoit d’acquérir entre six et dix entreprises, avec au moins deux issues du secteur fintech. L’acquisition de Qardy est le premier pas significatif dans cette stratégie et s’aligne avec les objectifs économiques nationaux visant à améliorer l’inclusion financière et à promouvoir la croissance dirigée par le secteur privé.
Bien qu’il n’ait que trois ans et quelques mois, Qardy a montré une croissance rapide et un solide ajustement produit-marché dans un secteur financier largement sous-desservi. Depuis son lancement, la startup a gagné plus de 6 000 clients corporatifs et a traité plus de 12 millions de dollars de transactions de prêts via sa plateforme.
Elle a établi des partenariats avec plusieurs banques égyptiennes et institutions financières non bancaires, offrant des solutions de financement conçues pour répondre aux besoins en fonds de roulement et en croissance des PME.
En août 2024, Qardy a sécurisé un tour de financement pré-seed à sept chiffres soutenu par des investisseurs tels que White Field Ventures, Vastly Valuable Ventures et plusieurs investisseurs anges.
Les fonds étaient destinés à l’expansion régionale et aux améliorations de l’infrastructure technologique – des objectifs qui devraient désormais s’accélérer sous la propriété de Catalyst. Catalyst a pris d’importantes mesures préparatoires avant la transaction.
En décembre, il a inscrit un million d’actions sur la Bourse égyptienne (EGX) à un prix nominal de 10 EGP par action, augmentant son capital émis à 10 millions d’EGP. Avant cela, les actionnaires avaient approuvé une augmentation de capital à 235 millions d’EGP par l’émission de 22,5 millions de nouvelles actions. La FRA a autorisé l’augmentation de capital, les souscriptions des investisseurs étant ouvertes jusqu’à jeudi.
La structure et l’achèvement de la fusion de Qardy – la première en Égypte par le biais d’un SPAC – pourraient ouvrir la voie à de futures transactions dans la région. Dans le monde entier, les SPAC ont gagné en popularité comme des alternatives plus rapides et plus flexibles aux IPO traditionnelles pour les entreprises à forte croissance. Cependant, leur adoption dans la région MENA reste encore limitée, principalement en raison des obstacles réglementaires et de maturité du marché.
L’acquisition de Qardy souligne la demande croissante de services financiers numériques en Égypte, en particulier ceux visant les PME sous-desservies – un secteur qui représente plus de 80 % de l’emploi privé dans le pays.
Avec le gouvernement égyptien promouvant la numérisation de l’économie et un accès financier élargi, des transactions comme celle-ci pourraient stimuler davantage d’investissements dans les infrastructures et services fintech. Pour Catalyst, cette acquisition constitue une entrée stratégique dans un secteur en forte croissance ayant un potentiel économique et de développement considérable.
Pour l’écosystème des startups en Égypte, cela démontre que des outils de marché public comme les SPAC – auparavant absents des transactions locales – pourraient désormais servir de chemin viable pour les sorties et la croissance.
Il reste incertain si cette transaction conduira à davantage de fusions SPAC dans la région, mais pour l’instant, elle marque une avancée significative dans l’intégration de solutions fintech innovantes avec le cadre financier en développement de l’Égypte.
