Aya Rziga
Emmanuel Adegboye, à la tête de Madica, a passé trois ans à parier sur une approche inhabituelle, même selon les standards africains.
Madica, un programme d’investissement axé sur l’Afrique, lancé par la société de capital-risque mondiale Flourish Ventures, émet des chèques de 200 000 $ et a soutenu plus d’une douzaine de startups sur une thèse que la plupart des investisseurs africains ne suivent pas : certaines des meilleures entreprises early-stage du continent se trouvent sur des marchés que personne ne surveille.
En tant que responsable de Madica, Adegboye a déployé des capitaux dans 10 marchés africains. Il soutient que ce n’est ni de la charité ni de l’exotisme, mais là où se trouve réellement l’opportunité.
La plupart des investissements en capital-risque africains sont concentrés dans les quatre mêmes marchés (Nigéria, Kenya, Afrique du Sud et Égypte), ce qui, selon Adegboye, reflète la proximité avec les investisseurs plutôt que le mérite.
Pour un investisseur de la Silicon Valley sans présence physique sur le continent, l’Afrique est rarement une priorité, laissant des startups à fort potentiel sans financement pour des raisons totalement indépendantes de leurs fondamentaux commerciaux.
Madica a été créé pour remédier à cette défaillance du marché et est soutenu par Flourish Ventures.
« Le plus important, et ce qui est lié au modèle de Madica, est notre thèse originale, qui tient toujours : nous soutiendrions des fondateurs à travers des secteurs, des marchés et des profils de fondateurs qui sont généralement sous-financés sur le continent », m’a-t-il dit depuis Dakar.
« Ce besoin existe toujours », a-t-il ajouté.
Chaque investissement de Madica doit cocher au moins une des quatre cases — profil du fondateur, genre, marché ou secteur — choisies parce qu’elles révèlent qui est généralement négligé.
Au moins la moitié des entreprises de Madica ont une co-fondatrice, dans un écosystème où les startups fondées par des femmes reçoivent régulièrement une faible part de financement à un chiffre.
Trois ans plus tard, Adegboye a ajusté sa stratégie. Il a appris que les startups early-stage nécessitent plus de capital pendant des périodes plus longues, car l’écart entre les tours de financement continue de se creuser — un changement qui n’était pas entièrement pris en compte dans sa réflexion initiale.
Madica était initialement conçu sur la prémisse qu’un chèque autonome de 200 000 $ pourrait propulser confortablement une entreprise, mais aujourd’hui, Madica co-investit activement dans la plupart des transactions.
Ce changement découle de la conviction que les startups avec un syndicat d’investisseurs plus large sont beaucoup plus susceptibles de survivre à des périodes prolongées de sécheresse de levée de fonds.
