Grace Ashiru
Cossi Achille AROUKO, CEO and Co-founder, Bujeti
Je suis Béninois. J’ai construit mon entreprise à Lagos.
Ceux qui connaissent ces deux faits demandent en général pourquoi. La réponse honnête, c’est que le Nigeria casse les choses plus vite, et la casse est le meilleur professeur que l’infrastructure puisse avoir. Un naira qui a perdu plus des deux tiers de sa valeur en 18 mois. Plusieurs entités, plusieurs banques, un régime fiscal en pleine réforme, et une équipe finance qui tente de clôturer un mois pendant que le sol bouge sous les chiffres. On n’apprend pas à construire des systèmes de contrôle dans les marchés calmes. On l’apprend là où l’absence de contrôle vous coûte quelque chose la semaine même.
Alors quand je regarde aujourd’hui l’Afrique de l’Ouest francophone, la région d’où je viens, je ne la vois pas comme la majorité du capital la voit. Je la vois à travers ce que Lagos m’a appris. Et ce que Lagos m’a appris par l’expérience, c’est que presque tout le monde lit le marché francophone à l’envers.
Voici la lecture que vous avez entendue. L’Afrique francophone est en retard. En 2024, elle a représenté environ 10 % du capital-risque africain, contre 15 % l’année précédente, tandis que le Nigeria, le Kenya, l’Afrique du Sud et l’Égypte ont absorbé l’écrasante majorité. Moins de fintechs, des banques plus conservatrices, un pipeline plus mince à chaque étape après le seed.
Tout cela est vrai. Et presque rien de tout cela ne veut dire ce que les gens pensent que cela veut dire.
Regardez de plus près le terrain et l’histoire du « retard » s’effondre. Les huit pays de l’UEMOA détiennent aujourd’hui environ 248 millions de comptes de monnaie électronique enregistrés. Ils ont traité plus de 11 milliards de paiements électroniques en 2024, contre 260 millions une décennie plus tôt, et l’inclusion financière est passée de moins de 15 % il y a vingt ans à environ 74 %. Ce n’est pas un marché primitif. C’est un marché qui a gravi une courbe presque jusqu’au sommet, et qui est jugé comme si c’était la seule courbe qui existait.
Stephen Deng, du DFS Lab, a écrit sur le frontier blindspot, cette habitude qui consiste à surestimer la vitesse du progrès numérique en Afrique tout en sous-estimant ceux qui le construisent. Il en existe une version francophone, et elle est plus spécifique. Les gens confondent la position d’un marché sur une seule courbe avec sa position sur toutes les courbes.
Parce qu’il n’existe pas une seule courbe en S de la fintech africaine. Elles sont empilées.
La première courbe, ce sont les paiements grand public. Les portefeuilles, les transferts, le saut au-delà de l’agence bancaire. Wave l’a tracée au Sénégal, Djamo la trace pour plus d’un million d’utilisateurs en Côte d’Ivoire et au Sénégal. La deuxième courbe, ce sont les paiements entreprises, le déplacement d’argent vers les salariés et les fournisseurs à grande échelle, avec les rails posés en dessous par des entreprises comme Julaya et HUB2, que l’on surnomme désormais à Abidjan le Stripe de l’Afrique francophone. La troisième courbe est celle que presque personne n’a gravie. C’est le système d’exploitation financier, la couche qui permet à une entreprise de réellement contrôler la manière dont son argent se déplace. Les dépenses, la trésorerie, la paie, la conformité, la piste d’audit, la clôture. Non pas déplacer l’argent, mais le travail plus délicat de le gouverner.
On voit l’écart le plus clairement dans un seul fait absurde. Une entreprise à Dakar et une entreprise à Abidjan partagent une monnaie mais ne peuvent toujours pas se payer facilement sans friction, sans frais, et sans qu’une équipe finance ne réconcilie les résultats à la main. Pour beaucoup d’entreprises ici, WhatsApp est le tableau de bord des paiements. Le rail est mature. Il n’y a aucun contrôle sur ce qui circule dessus.
L’Afrique anglophone se trouve à mi-chemin sur cette troisième courbe, et elle la gravit à la dure, en boulonnant du contrôle par-dessus une décennie de désordre accumulé. L’Afrique francophone est lue comme étant en retard parce qu’elle est jugée sur les deux premières courbes. Mais la troisième n’a presque commencé nulle part sur le continent. Et la configuration structurelle que l’on rejette comme étant la faiblesse de la région est, pour cette courbe, la fondation la plus propre d’Afrique.
Considérez ce qu’est réellement le bloc. Huit pays, une monnaie, une banque centrale, une langue comptable. Le cadre OHADA révisé fait qu’une entreprise à Cotonou et une entreprise à Abidjan clôturent leurs comptes selon les mêmes règles, obligatoires depuis 2018. Il n’existe aucun équivalent ailleurs sur le continent. En Afrique anglophone, traverser une frontière veut dire une nouvelle monnaie, un nouveau régulateur, un nouveau plan comptable, un nouveau tout. Dans l’UEMOA, la partie difficile est déjà résolue.
La monnaie raconte la même histoire. L’arrimage du franc CFA à l’euro a été moqué pendant des années comme une relique coloniale. Puis le naira a chuté de 70 %, et les moqueries se sont tues. Quand vous construisez des systèmes dont le travail entier est de rendre fiables les chiffres du prochain trimestre, une unité de compte stable n’est pas un détail. C’est le sol sur lequel tout repose.
Thomas Sankara avait compris cela, au Burkina Faso, un pays de l’UEMOA. Il a réduit son propre salaire, vendu la flotte de Mercedes de l’État pour mettre ses ministres dans les voitures les moins chères du marché, et il a obligé le gouvernement à rendre compte de l’argent qu’il dépensait. Il a traité la discipline financière comme une forme de souveraineté plutôt que comme une corvée de bureau. Le contrôle de l’argent n’est pas une hygiène administrative. C’est ce qui détermine qui détient réellement le pouvoir à l’intérieur d’une organisation. Le continent l’a toujours su quand cela dérangeait, et l’a oublié dès qu’un tableur semblait suffisamment bon.
Alors qu’est-ce que Lagos m’a appris qui traverse la frontière ?
Pas le produit. Le produit ne se copie-colle pas, et les fondateurs qui font cette hypothèse continuent de caler à la ligne francophone, défaits par la langue, les systèmes juridiques, et une banque centrale qui, malgré la monnaie unique, accorde toujours les licences pays par pays. Ce qui se transfère, c’est la pensée systémique. Vous concevez de telle sorte que les erreurs deviennent structurellement impossibles, et non pas seulement découragées. Vous construisez pour l’échec, pas pour la croissance, parce que le marché qui vous met à l’épreuve est le vrai, pas celui idéalisé dans un pitch. Vous cessez d’essayer de résoudre un problème de contrôle en embauchant des gens plus prudents. J’ai vu de bonnes équipes essayer cela pendant des années avant d’accepter que l’équipe n’a jamais été la variable.
L’autre chose qui se transfère, c’est le muscle de la conformité, et c’est ici que la fenêtre se referme en silence. Depuis le début 2024, la BCEAO exige de chaque prestataire de paiement qu’il détienne une licence ou cesse ses opérations. La barre est haute : cent millions de FCFA en capital, une vraie gouvernance, de la cybersécurité, et des contrôles anti-blanchiment. Fin 2025, sur huit pays et environ 140 millions d’adultes, seule une trentaine d’institutions avaient franchi cette barre, deux chacune au Bénin, au Burkina Faso et au Mali.
Sur ce marché, la régulation, et non le produit, devient le rempart. Avec la licence, vous pouvez devenir systémique. Sans elle, vous êtes plafonné, quelle que soit l’apparence de votre application. La discipline que le Nigeria nous a imposée, construire sous une réforme fiscale et un régulateur qui ne cligne pas des yeux, est précisément le muscle que ce moment récompense.
Les slogans apparaissent déjà. « Système d’exploitation financier » est une expression que l’on entend désormais à Abidjan. Mais une catégorie ne se gagne pas par l’entreprise qui la nomme la première. Elle se gagne par celle qui peut réellement l’opérer, à travers huit régimes statutaires, sous un régulateur qui resserre les règles, pour une équipe finance qui ne veut qu’une chose : clôturer le mois. Nommer la chose coûte peu. Construire la version qui survit à un audit, non.
Et c’est plus scalable ici que partout ailleurs sur le continent pour une raison ennuyeuse et décisive. Vous le construisez une fois, contre un seul cadre comptable, une seule monnaie, la logique d’un seul régulateur, et cela touche 130 millions de personnes à travers 8 marchés. En Afrique anglophone, cette même ambition vous coûte une reconstruction à chaque frontière.
La fenêtre est la seule chose qui ne soit pas permanente. En ce moment, il n’y a pas de système financier établi à déplacer, pas de logiciel hérité depuis des décennies à arracher, et le terrain réglementaire est encore largement ouvert. C’est le leapfrog, le même que les paiements grand public ont déjà accompli, un étage plus haut. Elle reste ouverte jusqu’à ce que deux choses la referment : la couche héritée qui se forme et les licences qui se font attribuer. Les deux arrivent en silence, puis d’un seul coup.
La question n’est donc pas de savoir si l’Afrique francophone rattrape les marchés anglophones. Cette formulation, c’est l’angle mort qui parle. La question, c’est de savoir si la leçon que ces marchés ont payée si cher pour apprendre, que le contrôle est de l’infrastructure et pas une question d’effectifs, atteint l’Afrique francophone pendant que ses fondations sont encore aussi propres.
Les marchés qui semblent les plus en retard sont parfois simplement en bas d’une courbe différente. La seule chose qui décide, c’est qui commence à grimper en premier.
A’chille Cossi Arouko
A’chille est co-fondateur et directeur général de Bujeti, une fintech B2B qui aide les entreprises africaines à reprendre le contrôle de leurs finances tout en récupérant leur temps.
Entrepreneur béninois et informaticien, A’chille apporte une expertise technique approfondie acquise au cours de son passage en tant que Tech Lead chez Paystack, où il a dirigé les équipes commerce, abonnements et factures. Avant Bujeti, il a co-fondé OyaPay et Skylar Labs. Formé comme ingénieur en France, avec une expérience qui couvre Areva NP, Smartly.AI et Bénin Télécoms, A’chille combine un savoir-faire d’ingénieur de pointe avec une compréhension intime des besoins des entreprises africaines. Achille a mené Bujeti à travers sa levée de fonds de 2 millions de dollars chez Y Combinator.
LinkedIn : https://fr.linkedin.com/in/achille-arouko/en
