Eya Rziga
Les chiffres émanant de l’écosystème des startups africaines pour le premier trimestre 2026 témoignent d’une dynamique croissante, mais révèlent surtout un changement fondamental dans les modes de financement.
Entre janvier et fin mars 2026, 59 transactions réparties dans 14 pays africains ont été enregistrées, pour un montant total de financement déclaré d’environ 705 millions de dollars.
Ces données mettent en lumière un écosystème en pleine mutation structurelle : le financement par la dette gagne du terrain sur l’equity, les entreprises en phase de croissance captent les plus grosses levées, et les marchés du « Big Four » continuent de dominer largement l’allocation des capitaux.
La dette n’est plus un plan B
Le signal le plus frappant des données du T1 2026 est l’essor spectaculaire de la dette. Sur les 59 transactions suivies, 15 étaient des cycles de dette pure et 4 combinaient equity et dette. Cela signifie que près d’un tiers des opérations impliquaient un instrument de dette.
En termes de volume, l’equity pur a généré environ 212 millions de dollars, tandis que la dette et les instruments hybrides ont représenté plus de 490 millions de dollars. La dette a désormais dépassé l’equity en volume de capital injecté.
En Égypte, ValU a levé 63,6 millions de dollars en dette auprès de la National Bank of Egypt. En Afrique du Sud, SolarAfrica a conclu un financement de projet de 94 millions de dollars avec Rand Merchant Bank et Investec.
Au Kenya, Cold Solutions a sécurisé 19 millions de dollars via Mirova. Ces chiffres illustrent des choix stratégiques délibérés de la part d’entreprises matures privilégiant une croissance rentable sans dilution du capital.
Le secteur de la Fintech reste en tête avec 20 transactions sur 59, totalisant 208 millions de dollars. La Mobilité suit avec 161 millions de dollars répartis sur 10 deals, portés par les 45 millions de GoCab en Côte d’Ivoire, les 25 millions de Zeno au Kenya et les 24 millions de Max au Nigeria.
La CleanTech a attiré 102 millions de dollars, presque exclusivement grâce à SolarAfrica. Enfin, l’AgriTech a capté 59,5 millions de dollars, menée par le tour de table de 53 millions de Sistema.bio au Kenya.
Les capitaux se concentrent sur les entreprises matures
Les entreprises en phase de croissance (growth-stage) ont levé environ 271 millions de dollars via 13 transactions, soit près de 40 % du financement total déclaré. Le ticket moyen pour ces étapes atteint environ 20 millions de dollars.
Des acteurs comme SolarAfrica, ValU, Breadfast, GoCab, Spiro et Max ont tous franchi ce seuil. Il ne s’agit plus de prouver un concept, mais de déployer des infrastructures et de renforcer une domination régionale.
L’Égypte domine en capital, le Nigeria en volume
Le Nigeria a enregistré le plus grand nombre de transactions au T1 2026, reflétant la vitalité de son vivier de jeunes pousses. Cependant, avec 78 millions de dollars levés, le pays reste loin derrière l’Égypte (190 millions $) et l’Afrique du Sud (157 millions $).
L’Égypte a généré deux des cinq plus grosses levées du trimestre : la dette de ValU et les 50 millions de dollars en pré-Série C de Breadfast. Condia
Le Kenya se classe troisième avec 114,5 millions de dollars, tandis que le Maroc émerge comme un acteur sérieux avec 7 transactions totalisant 23,4 millions de dollars dans des secteurs variés comme la proptech et la retail tech.
Secteurs à surveiller : Deeptech et IA
Au-delà des secteurs dominants, la Deeptech a enregistré trois transactions pour 36 millions de dollars, portées par Terra Industries au Nigeria.
L’Intelligence Artificielle reste une catégorie émergente avec 3,9 millions de dollars levés par Ayadata (Ghana) et Cybervergent (Nigeria), signalant un intérêt croissant des investisseurs pour les solutions AI-native en Afrique.
Le mois de février a été le plus actif du trimestre avec 376 millions de dollars levés, soit plus que janvier et mars réunis, confirmant une accélération notable de l’investissement technologique sur le continent.
